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吉祥好医师，何时能“断奶”？

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盈利靠“裁人”？

吉祥好医师(01833.HK)终于“翻身”了。

左证最新财报，吉祥好医师2024年录得总收入48.08亿元，同比增长2.9%。公司已毕净利润0.88亿元，较上年亏本3.35亿元已毕扭亏为盈，转机后净利润1.58亿元。

很退却易啊，这亦然吉祥好医师初次已毕全面盈利！

公开贵府表示，吉祥好医师开导于2014年，是吉祥集团惩办式医疗时势的迫切构成部分。公司于2018年5月4日在港交所挂牌上市，还曾创下2018年以来港股最大畛域IPO。

但开导以来，吉祥好医师一直深陷亏本泥潭。回看过往，吉祥好医师相接亏本9年，时间累计亏本超70亿元。

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初次已毕全面盈利，这是功德，但细看之下，吉祥好医师的盈利背后，也暗隐退忧。

一方面，2024年吉祥好医师已毕营收48.08亿元，天然有增长，但要知谈，2021年的时候，它的营收是73.34亿，如今只复原到夙昔的六成傍边。

和同业比，差距就更大了。同处互联网医疗板块的京东健康，2024年总收入达582亿元，净利润达47.9亿元；阿里健康2024财年营收270.3亿，净利润8.8亿。差距肉眼可见。

另一方面，吉祥好医师能盈利，不是因为功绩好，而是因为省俭了成本。

财报表示，评释期内吉祥好医师销售及营销用度同比下落8.6%，惩办用度同比下落37.2%。

一个关键是，吉祥好医师的职工数目在捏续下落。

数据表示，2021年至2023年，吉祥好医师职工数目分歧是3425名、2556名和1753名。2024年上半年，职工数进一步降至1446东谈主。也便是说：

三年半时期，职工数目减少1979东谈主，降幅近58%。

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好家伙，这一半多职工王人给砍没了。

客岁，吉祥好医师“经常裁人”的音书还冲上热搜。有网友在脉脉平台曝料称，“好医师机构大除掉，50%砍编，全公司裁人超800……”

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这不禁令东谈主趣味，靠着裁人“省”出来的利润，能长久吗？

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离奇的“百亿分成”

往前看，吉祥好医师上市以来初次盈利转正，是在2024年中报。

财报表示，吉祥好医师2024上半年贸易收入为20.93亿元，盈利为5664.8万元。

盈利值得庆祝，但吉祥好医师的庆祝样子却令东谈主讶异。

彼时，左证吉祥好医师公告，公司野心向鼓动派发每股9.7港元的颠倒股息，算下来，此次派发股息总数将达到108.5亿港元。

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有东谈主盘了一下，吉祥好医师的鼓动里，中国吉祥保障(集团)股份有限公司捏股比例39.41%，将分走约42.77亿港元。

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那么，吉祥好医师账上有几许钱呢？

财报表示，斥逐2024年6月底，吉祥好医师现款及现款等价物期末余额为30.09亿，总现款为126.45亿元，货币资金为67.06亿元。照这么算：

这一把，吉祥好医师就得分掉账上近80%的资金。

吉祥好医师的这波操作，属实让东谈主猜疑：

连亏9年，才刚盈利5000多万，就急着分成108亿？

奥妙雷同藏在公告里。年头吉祥好医师发布连结公告，大鼓动安鑫(吉祥集团辗转全资附庸公司)，遴荐以股代息，安鑫的捏股比例将增至约52.74%。

然而，由于触及的股份太多，触发香港证监会《收购守则》下表率的强制性全面要约。也便是说，大鼓动得向其他鼓动发出收购音书，以6.12港元一股的价钱，把其他鼓伊始里的股票买过来。有东谈主质疑：

吉祥集团思通过这种样子，将吉祥好医师独有化？

趋势雷同反馈在成本市集。斥逐2025年3月18日收盘，吉祥好医师的股价为7.71港元/股，这个价钱比拟夙昔的高点还是跌去：

94%。

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好家伙，跌得只剩一层脚底板了！

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“断奶”是当务之急

吉祥好医师也有过后光时刻。

举例2016年5月，吉祥好医师完成5亿好意思元A轮融资，投后估值达到30亿好意思元，创下群众互联网医疗领域最大单笔融资以及A轮融资最高估值纪录。

2017年12月，吉祥好医师获取日本软银4亿好意思元Pre-IPO融资，投后估值超54亿好意思元，传说日本首富孙正义作念出投资决定仅用了10分钟。

2018年5月，吉祥好医师用三年九个月完成上市，创下境内科技独角兽最快IPO纪录。

但如今来看，著明之下，其实难副。吉祥好医师依旧没能解脱对吉祥的依赖。

2024年，吉祥好医师来自企业端(B端)的收入为14.32亿元，同比增长32.7%。细看之下，B端累计职业企业客户数达2049家，同比增长35.9%，其中：

86%的客户来自吉祥集团渠谈。

往前看，早在2022年底，吉祥好医师付用度户为4300万。其中，3400万用户来自吉祥集团抽象金融的F端，占比跳跃79%。

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财报表示，F端政策业务主要来自吉祥好医师向吉祥集团旗下寿险、产险、健康险、银行等抽象金融业务用户提供居品及职业。

2023年，吉祥好医师相干交游收入整个达13.35亿元，营收占比同比增长4.52个百分点至28.56%。

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▲图源：群众财说

吉祥好医师也思过解围。

举例养老。吉祥好医师频年来构建出"居家养老+旅居养老+养老机构"多模态养老职业体系，堪称居家养老职业已遮蔽寰宇75城。但本色上，2024年公司养老职业收入才2.83亿元。

举例AI。眼看着东谈主工智能爆火，吉祥好医师也文牍接入DeepSeek大模子，还摆出一副攻击AI的架势。但本色上，公开信息表示，客岁其在医疗、AI时期上的干预才2500万元傍边。大模子竞争汹涌澎拜，这点钱颖悟啥？

背靠吉祥这颗大树，吉祥好医师一度是成本的骄子。但时于当天，由于深陷地产暴雷、投资亏本泥潭，吉祥连我方王人顾不外来了。用网友的话来说：

爹没钱了，男儿只可我方讨饭者。

对吉祥好医师来说，尽快解脱对吉祥的依赖，打造委果的中枢竞争力才是当务之急。毕竟：

成本市集从不折服眼泪，只折服真金白银。